付出机构的备付金不得互转是行业铁律。既然付出机构与付出机构之间不能“直连”，移动付出巨头们为了快速扩大可受理的商户范畴，想到了一种奇妙的“间连”方法，即通过“通道银行”将通道放给持牌收单机构，将这些收单机构的商户快速变为受理本身产物的商户。

　　一名打仗过此营业的付出机构人士在接管第一财经记者采访时透露，这根流通营业链条里的手续费分成，是层层加成的。好比，移动付出巨头向“通道银行”收1.8‰~2‰的手续费，“通道银行”向外包收单机构收2.5‰~3‰，外包收单机构再向商户收取5‰阁下。

　　上述靠近禁锢人士的人士向第一财经记者暗示，近期禁锢正在对此睁开铁腕整治。281号明晰要求了关于付出接口齐集打点、不得违规开放流通营业接口的划定。296号文首度明晰了二维码付出的类型，指出银行业或付出机构开展条码付出涉及跨行流通营业时，该当通过具备正当天资的清理机构处理赏罚。

　　这一点，是本次禁锢麋集发文的整治重点之一。217号文全文重点就在于增强无证策划付出营业整治，在2017年12月尾前通过持证机构自查是否有与无证机构的相助，并自断接口;在2018年2月尾前完成央行分支机构组织搜查。

　　两大移动付出巨头被要求在线上断开与银行的直连这事儿，被市场拿来重复热炒：从网联的横空出世，到209号文断直连“不错的后大限”6月30日的明晰，再到央行前不久宣布的《关于类型付出创新营业的关照》(中国人民银行发〔2018〕281号，下称“281号文”)——再次重申不得新增直连，存量营业要尽快迁徙至银联或网联。每一次禁锢推进，两大付出巨头都要被拉出来演一次“被套紧箍咒”的脚色。

　　上有政策、下有对策。既然付出机构之间不行沟通，那就在中间架一道“通道”、借一个壳。“付出‘直行道’”系列上篇中说起的民生银行厦门清理中心、中信银行深圳相干营业部分等贸易银行的蹊跷脚色，正在于此，他们把移动付出巨头的接口放给下流各收单机构，以便让商户有聚合付出可接入，而他们自己却现实包袱了跨行跨法人机构的清理职责，靠近于清理组织的脚色。

　　既然存在违规本钱，那原本隐匿的灰色二维码流通营业链条为何会买通?除了付出巨头们到处存放的备付金让银行们动了心之外，更重要的是这根链条里“雁过拔毛”的财技。

　　《关于增强条码付出安详打点的关照》(中国人民银行办公厅发〔2017〕242号)——对296号文的技能增补。

　　无证机构稠浊个中

　　《关于调解付出机构客户备付金齐集交存比例的关照》(中国人民银行办公厅发〔2017〕248号)——强化备付金齐集存管，割断付出机构直连银行模式;

　　如上图所示，互联网金融两大扫码付出巨头，从牌照天资出发，是持牌的收单机构，基于牌照本位，收单机构该当一头毗连线下(或线上)商户，另一头接入清理组织，再由清理组织毗连至各发卡行举办转接清理(其体内闭环的用户账户余额间付出除外)。

　　在这些文件中，不可是“后端”直连银行，“前端”那些隐匿的灰色流通营业链条，也将被节节砍断。

　　从用户的视角来看，我们在一些小店小铺扫移动付出巨头的二维码收单码(包罗主扫或被扫模式)，或是小餐馆贴在桌上的那些用于点菜付费的二维码，据知恋人士估算，个中9成以上均遁入了“外包收单+二次清理”的灰色链条。也就是说，我们扫码的流通营业信息从手机APP传至商户后，并非直接上送给移动付出巨头们，而是起首去了外包商哪里;而清理的资金链条从上至下正好相反，但也同样会颠末这些外包商。这也是为什么不罕用户在扫码时会辨认或跳转诸如“收钱吧”这类付出平台。

　　《关于印发<条码付出营业类型(试行)>的关照》(中国人民银行发〔2017〕296号，下称“296号文”)——类型条码付出康健成长;

　　大道至简。统统模式回归到不错的初各就列位的牌照逻辑里，应该是奈何的?

　　“这些署理商就像是清理流程中的‘二房东’，有些‘二房东’会在傍边截流资金，搞个T+2、T+3……再把资金结给商户，他就在傍边吃资金沉淀的利钱或做理财，个体‘二房东’乃至产生了卷款跑路。”一名靠近禁锢的人士向第一财经记者暗示，屡见不错的后收不回资金的商户去禁锢部分信访。

　　假如外包商是持牌收单机构，这样的链条是否合规?谜底也是否认的。央行早已有文明晰，付出机构之间是榨取直接连通的。

　　没牌照的，不是金刚钻，就别揽瓷器活。

　　在整个金融体系“健全金融禁锢系统，守住不产生体系性金融风险底线”的禁锢整治情形下，禁锢的重拳组合出击已经开始。《条码付出营业类型(试行)》将于本年4月1日起正式施行，二维码市场乱象也将被整理整顿。

　　然而，全部这些“热炒”都只说对了故事的一半。移动付出巨头们二维码流通营业链条中的一侧——后端，越顶过正当的清理组织直连银行，将被拨乱横竖。但外界的视线，却始终没有存眷得伎俩和财技均隐匿的流通营业链条中的另一侧：前端。

　　上述五个重磅禁锢文件别离是：

　　296号文也明晰了付出机构向客户提供二维码付款处事的，该当取得收集付出营业容许;付出机构为实体特约商户和收集特约商户提供条码付出收单处事的，该当别离取得银行一卡通收单营业容许和收集付出营业容许。

　　另一种环境，移动付出巨头们还会将营业外包给现实包袱着收单职能、处理赏罚流通营业信息、打仗客户资金、灌装机具密钥的地推公司，这些公司乃至完全没有收单牌照天资，即市场合称的“无证机构”，个中卷款跑路的“二次清理”公司已经不是个案。

　　这种靠裹挟银行违规“放通道”、靠无牌二清公司拓商户的灰色二维码流通营业链条，在“创新付出”“无现金社会”的掩护色下恒久潜行。“付出便民”与“禁锢套利”同时存在。

　　但线下商户无独有偶，一家一家拓展显然耗时耗力，且必要极其复杂的团队。巨头们流量定山河，看待太“重”的营业链条，不谋而合地采纳了外包模式：交给各相助署理商。只是这些现实打仗告终算资金的、饰演着收单脚色的署理商中，存在着不少“无证机构”。

　　“持牌收单机构除了申牌时就颠末尾天资考核，从此还要接管一般禁锢，好比要按期给属地打点的央行分支机构上报原料、接管禁锢按期‘家访’等;而无证机构则游离于禁锢视野之外。”该人士并称。

　　《关于类型付出创新营业的关照》(中国人民银行发〔2018〕281号，下称“281号文”)——增强市场风险防控，类型创新成长;

　　不外，风水轮番转。付出财富的整个政策语境，在已往半年里敏捷地完成了由促成长向严禁锢的取向切换。人脸通金融事变集会会议之后，在十九大精力的指引下，客岁底前后相隔不到两个月内，付出禁锢麋集出台了五个重磅文件，个中也使恒久处于禁锢张望及条法真安定带的二维码付出，第一次有了明晰类型。

　　有市场评述称，禁锢麋集发文、类型落地，意味着以代扣名义行清理之实的银行系清理雄师三军淹没。

　　《关于进一步增强无证策划付出营业整治事变的关照》(中国人民银行办公厅发〔2017〕217号，下称“217号文”)——继承深化无证机构整治事变;

　　在前端，这些移动付出巨头也并没有本着他们牌照所容许的职能(第三方收单)，直接与商户们毗连。在他们与商户之间，着实还躲藏了至少两道灰色环节：一道现实包袱了跨法人机构清理职能的“通道银行”，以及对接在这些“通道银行”与商户之间的持牌收单机构、地推公司。

　　流通营业链条与财技

　　在前端，牌照赋予他们拓展线下商户的职能，哪怕是在禁锢正式颔首前抢跑的二维码付出，也应由他们直接和商户毗连、布放二维码或扫码机具，亦即商户将流通营业数据上送给他们。

　　另外，打仗获得数据、拥有流量的进口、有也许得到资金沉淀，也是互联网贸易情形下的重重勾引。个中，数据和流量打开了无尽想象空间，曾有一家为移动付出巨头放接口的付出公司汇报第一财经记者，他们的下一步贸易模式，是依托流通营业数据笼络“POS贷”。

　　大面积外包，加上利润层层加成的财技，以及挟“用户”、挟“备付金存放”以令诸侯的模式，老是可以或许带来高效拓展、蛮横发展。已往短短2、3年间，聚合付出二维码已经遍平民食住行、大街小巷。

　　在本期“愉见财经”的“付出‘直行道’”系列报道上篇《断直连、关通道：聚合付出大洗牌》中，已经对上述文件中就“后端”线上直连银行举动的类型举办了说明，解读了付出机构以备付金存放做“饵”与贸易银行产生的暧昧相关，也已揭秘了“前端”中“通道银行”的脚色和模式。本系列下篇，（龙腾锐达一卡通），将起底不为外界所知的灰色二维码流通营业链条部门。